Luxe : pourquoi l’Inde peine à devenir un relais de croissance

Depuis plusieurs mois, la Chine affiche un recul des ventes de produits de luxe, poussant les observateurs à se tourner vers l’Inde, un marché au potentiel considérable. 

Pays le plus peuplé du monde, l’Inde présente des atouts indéniables, mais aussi des particularités qui freinent le développement du secteur. 

Selon les analyses des cabinets Bain & Company et Kearney & Luxasia, voici les principaux obstacles :

1. Infrastructures limitées
   Le marché indien manque de lieux adaptés au luxe, comme des centres commerciaux haut de gamme. En Chine, 60 % des dépenses de luxe se concentrent à Shanghai et Pékin, contre moins de 40 % dans les dix plus grandes villes indiennes. Cette absence d’espaces dédiés ralentit l’implantation des marques. 

1. Réglementations et fiscalité lourdes
   Les droits de douane et taxes sur les produits de luxe en Inde comptent parmi les plus élevés au monde. Par exemple, ils se montent à 110% sur les voitures de luxe alors qu’ils plafonnent à 50%  en Chine. Cela incite les consommateurs à acheter à l’étranger (Dubaï, Singapour, Paris), où les prix sont plus attractifs. En Chine, des zones franches comme Hainan dopent au contraire les ventes locales.

1. Pouvoir d’achat restreint
   75 % de la population dispose d’un patrimoine inférieur à 10 000 dollars, et seuls 2 % dépassent les 100 000 dollars, contre 18 % en Chine dans cette tranche. La dépense moyenne par habitant pour le luxe y est aussi nettement plus faible, limitant l’essor du marché.

1. Préférences culturelles et concurrence locale
   Les consommateurs indiens plébiscitent les bijoux et cosmétiques (60 % des dépenses de luxe), souvent issus de l’artisanat local, au détriment des marques occidentales. En Chine, les montres et bijoux de luxe (48 % des dépenses) favorisent davantage les griffes internationales.

1. Priorité aux besoins essentiels
   En 2022, 75 % des dépenses de détail en Inde concernaient des produits de première nécessité, une proportion bien plus élevée qu’en Chine. Cette contrainte économique restreint les achats de produits de luxe.

1. Complexité du marché
   L’Inde, avec ses nombreuses langues, cultures et normes locales, est bien plus fragmentée que la Chine, relativement homogène. Cette diversité complique l’adaptation des stratégies des marques de luxe.

1. E-commerce de luxe immature
   Malgré une forte connectivité, le commerce en ligne de luxe reste peu développé en Inde. En Chine, des plateformes comme Tmall Luxury Pavilion ou JD Luxury dominent, tandis qu’en Inde, seuls 90 millions de personnes faisaient des achats en ligne en 2020, avec une projection de 200 à 250 millions d’ici 2025.

1. Focus sur les traditions
   Les dépenses de luxe en Inde se concentrent sur les mariages traditionnels, où les bijoux locaux prédominent, contrairement à la Chine, où le luxe s’inscrit davantage dans le quotidien.

Sylvain Bronzino